Способы размещения государственных ценных бумаг четко регламентируются законодательством страны, поскольку их эмиссия и целевое назначение напрямую затрагивает экономическую безопасность государства. Как правило, они могут размещаться исключительно: - через Национальный (Центральный) банк или Министерство финансов (по месту расположения эмитента);
- только в бумажной форме (по форме размещения) — через аукционы, открытую или закрытую продажу.
Для классификации государственных ценных бумаг применяют следующие характеристики:- по свойствам эмитента (какой именно государственный орган выпускает ценные бумаги) — различают ценные бумаги центрального правительства; муниципальные ценные бумаги; ценные бумаги государственных учреждений; ценные бумаги, которым придан статус государственных;
- по виду — различают ГКО, Облигации Национального (Центрального) Банка;
- по доходности;
- по способу обеспечения обязательств эмитента;
- по региону выпуска (обращения);
- по форме обращаемости — различают рыночные ценные бумаги (могут свободно перепродаваться после их первичного размещения) и нерыночные (не могут перепродаваться их держателями, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту);
- по срокам обращения — различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5—10 лет) и долгосрочные (свыше 10—15 лет);
- по способу выплаты доходов — различают процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, плавающей или ступенчатой), дисконтные бумаги (размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница образует доход по облигации), индексируемые облигации (номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции), выигрышные (доход выплачивается в форме выигрышей), комбинированные облигации (доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов выплаты дохода).
В каждой стране с рыночной экономикой существенную роль играет рынок государственных ценных бумаг, который образуется из множества выпущенных в обращение государственных бумаг и формирует показатели национальной экономики, в том числе на международных финансовых рынках. Рынок государственных бумаг переживает подъемы и спады, отражающие активность национальных экономик, а также служит важным рычагом воздействия на экономическую систему страны со стороны международных корпораций и правительств других государств.
|
